Центральный банк готовит убийственную ставку: уже в июле она может взлететь

Выплатить кредит станет сложнее

Несмотря на текущее значение ключевой ставки в 16%, руководство Банка России рассматривает возможность ее существенного повышения уже в следующем месяце. Как заявил заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин, на июльском заседании регулятор планирует обсудить повышение ставки до 17-18% годовых.

Это заявление перекликается с недавними комментариями главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной, которая допустила возможность значительного ужесточения денежно-кредитной политики в июле — более чем на 1 процентный пункт. По ее словам, текущая экономическая ситуация характеризуется ростом инфляционных рисков и значительным отклонением от базового сценария.

Решение о сохранении ставки на июньском заседании далось непросто, поскольку рассматривались варианты как ее сохранения, так и повышения на 1-2 п.п. Окончательный выбор в пользу того или иного сценария в июле будет сделан с учетом поступающей макроэкономической статистики.

Факторы, толкающие к ужесточению

Политика жесткой денежно-кредитной политики обусловлена необходимостью противодействовать целому ряду негативных тенденций в экономике: росту инфляции и инфляционных ожиданий населения, ускорению кредитования и признакам перегрева. Согласно данным Росстата, на начало июля годовая инфляция достигла 9,22% при целевом ориентире ЦБ в 4%.

Одной из причин ускорения роста потребительских цен является расширение кредитования. Наблюдается рост выдачи корпоративных кредитов, а розничное кредитование держится на уровне апреля. Эти факторы указывают на необходимость ужесточения монетарной политики для охлаждения экономики и возвращения инфляции к целевому уровню.

Цена жестких мер

Существенное повышение ключевой ставки ЦБ до 17-18% может спровоцировать ряд негативных последствий:

Дорогой кредит:   Рост ставок приведет к удорожанию кредитов как для бизнеса, так и для населения, снижая доступность заемных средств. Это может затормозить реализацию инвестиционных проектов, покупку недвижимости и товаров длительного пользования.

Давление на экспорт:   Укрепление рубля, вызванное повышением ставки, снизит ценовую конкурентоспособность российского экспорта. Сильный рубль невыгоден для компаний-экспортеров, ориентированных на внешние рынки.

Замедление роста:   Ужесточение монетарной политики может привести к охлаждению потребительского спроса и деловой активности, что замедлит экономический рост.

Падение доходов:   Рост стоимости кредитов и ограниченные возможности для повышения зарплат в условиях экономического спада могут привести к снижению реальных доходов населения.

Риски для банков:   Рост проблемных долгов и ухудшение качества кредитных портфелей на фоне снижения платежеспособности заемщиков создают риски для устойчивости банковской системы.

В итоге, Банк России стоит перед сложным выбором. С одной стороны, повышение ключевой ставки – это необходимая мера для борьбы с инфляцией. С другой стороны, это решение может негативно сказаться на экономическом росте и благосостоянии граждан.