«Центробанк ничему не научился»: Иван Грачев о том, когда может «грохнуться» рубль

Киссинджер дает Западу два месяца, чтобы тот договорился с  Россией, Байден заявляет о  продолжении поставок оружия на  Украину, а  Рогозин сказал о  притормаживании финансирования ядерного космического буксира. Главный научный сотрудник Центрального экономико-математического института РАН Иван Грачев продолжает обращать внимание читателей «БИЗНЕС Online» на  основные темы и  самые важные политические заявления, прозвучавшие на  этой неделе.

Генри Киссинджер  зафиксировал как аксиому, что Россия  — ядерная сверхдержава, следовательно, победа в  войне с  ней невозможна Фото: ©  Министерство обороны РФ, РИА «Новости»

Наибольший отклик в  прессе на  неделе получила дискуссия американского финансиста Джорджа Сороса и  Генри Киссинджера в  Давосе. Первый, по  сути, заявлял, что надо войной задавить Россию, что война должна быть закончена нашим поражением в  кратчайшие сроки. А  второй зафиксировал как аксиому, что Россия  — ядерная сверхдержава, следовательно, победа в  войне с  ней невозможна. На  мой взгляд, это абсолютно справедливая аксиома. Киссинджер считает, что с  Россией надо договориться за  счет уступок со  стороны Украины. И  что более всего важно, на  это у  Запада осталось порядка двух месяцев, а  дальше события в  части разрушения «треугольника Киссинджера»  — Россия-Китай-США  — станут необратимыми.

Затем Джо Байден сделал совершенно жесткое заявление, сказав, что США будет воевать с  Китаем за  Тайвань, если китайцы силой попытаются нарушить статус-кво. Одновременно американский президент добавил, что с  Россией из-за Украины они ни  за  что воевать не  будет, но  подтвердил, что Штаты будут поставлять украинской стороне довольно серьезное оружие, в  частности современные реактивные системы залпового огня. После чего госсекретарь Энтони Блинкен заявил, что война там будет длиться много месяцев. Следовательно, базовой цифры Киссинджера и  того, что надо попытаться договориться в  течение месяца, они не  признают. Они фиксируют намерение надолго загнать Россию на  Украину, и  для этого любыми возможными средствами будут поддерживать боеспособность украинских вооруженных сил.      

Второе, что Байден практически предложил, осознав, что отказаться от  российской нефти Запад все равно не  сможет,  — ограничить доходы России, по  сути, через таможенные процедуры. C  тем, чтобы минимизировать доходы страны от  нефти, осложнить необходимое вооружение, сократить ее  оборонные расходы. В  практическом плане что это означает? В  сочетании с  шестым энергопакетом, где на  нефть введены «недосанкции» (потому что исключены Венгрия, Словакия,  Болгария и  по  факту Германия на  какой-то срок) это означает, что доходы от  экспорта углеводородов Россия будет получать и  дальше.

По  этому поводу оценки вновь дал Bloomberg, отметив, что за  четыре месяца Россия получила порядка $96  млрд дополнительных доходов и  порядка $300  млрд ожидается на  конец года, так как кроме экспорта нефти и  газа, есть еще и  сельскохозяйственная продукция: зерно, удобрения т.  д.  И  это под сомнение не  ставится, несмотря ни  на  какие рассказы про спад экономики, который в  России якобы состоится. Дополнительных $96  млрд долларов  — это то, что повлияло на  укрепление курса рубля. 

По  данным, представленным российским Центробанком, видно, что их  умопомрачительное (как они считают) понижение ключевой ставки, на  самом деле вызвало небольшой спекулятивный бросок курса рубля. А  дальше он  вернулся к  отметке 60 за  $1. Собственно, примерно к  тому, что было до  этого их  внеочередного изменения ключевой ставки.

Если падение, которое оценивают и  Центробанк, и  минфин, и  минэкономразвития  примерно в  10 процентов по  итогам года состоится, то, конечно, рубль грохнется Фото: ©  Евгений Одиноков, РИА «Новости»

В  этом плане Центробанк ничему не  научился и  допускает абсолютно неприемлемое укрепление рубля. Неприемлемое по  двум причинам. Во-первых, потому что оно абсолютно не  соответствует курсу на  импортозамещение. Если мы  говорим о  том, что позитивным результатом этого кризиса должно быть импортозамещение по  всем ключевым позициям в  России, то  крепкий рубль этому совершенно не  способствует.

Приведу пример. Представим, что мы  делаем с  китайцами примерно одинаковые машины. Наши стоят 90  тыс.  руб., а  их  —   $10 тысяч (ну  в  юанях за  соответствующую цифру). Пока доллар стоил 90  руб., российское авто  — это была с  точностью до  логистики абсолютно конкурентоспособная машина на  нашем внутреннем рынке. Но  как только рубль опустится до  60, то  реально в  долларах машина будет стоить уже около $15 тысяч  (потому что зарплата у  рабочих не  уменьшится, у  смежников  — тоже). Зато китайская продолжит стоить $10 тысяч. Соответственно, при таком укреплении рубля начисто исчезает конкурентоспособность любого товара, за  исключением очень дорогих нефти и  газа и  дорогого зерна и  каких-то товаров вокруг них.  

Поэтому если уж  мы  планируем это импортозамещение, то  надо как Китай это делать:   отрегулировать курс национальной валюты так, чтобы несырьевые производства были конкурентоспособными.

Вторая причина: если падение, которое оценивают и  Центробанк, и  минфин, и  минэкономразвития  примерно в  10 процентов по  итогам года состоится, то, конечно, рубль грохнется. Но  если они верят в  свои прогнозы, тогда нужно понимать, что удерживать курс на  отметке 60 рублей за  $1 в  случае такого почти катастрофического падения не  удастся. С  этой точки зрения лучше рубль заранее держать на  более слабом значении.

Но  действительно  ли будет спад в  10 процентов? Были опубликованы итоги апрельские, майских почти нет, но  появились дополнительные Росстатовские, МЭРовские и  Центробанковские. МЭР оценивает в  апреле падение промпроизводства в  3%, Росстат  — в  1,6%. И, что интересно, ни  те, ни  другие не  оспаривают рост производства и  производства электроэнергии в  апреле. А, скажем, по  Росстату уменьшение безработицы и  существенный рост инвестиций в  основной капитал в  апреле составляет примерно 13%.

Вообще говоря, это, конечно, не  бьющиеся цифры. Что значит «инвестиции в  основной капитал»? Это вложение реальных денег в  реальный сектор  — что-то купили, вложили, построили. Но  сама система измерения очень спорная. Мы  должны отнестись к  этим цифрам как к  грубо измеряемым результатам на  сегодняшний день, с  учетом больших колебаний курса рубля, доллара, курса евро ну  и  цен на  некоторые отдельные ресурсы. 

Саудовская Аравия, несмотря на  давление, заявила, что четко следует договоренностям ОПЕК+ с  Россией и  в  принципе готова увеличивать добычу нефти, если только Российская Федерация будет готова уменьшать Фото: «БИЗНЕС Online»

Интересно, какие отрасли отмечают как основные места падения Валового внутреннего продукта? А  отмечают в  основном четыре отрасли: просадка внутреннего спроса, авиация, автомобилестроение и  стройка. Про стройку я  уже много раз говорил, что там основная причина падения  — это ключевая ставка и  блокировка ипотеки. Это как раз то, о  чем говорили многие, в  том числе, западные эксперты, отмечая, наш собственный Центробанк нанесет такие ущербы, которые ни  с  какими санкциями не  сравнишь.  

По  санкциям на  энергоносители. Примечательно, что Саудовская Аравия, несмотря на  давление, заявила, что четко следует договоренностям ОПЕК+ с  Россией и  в  принципе готова увеличивать добычу нефти, если только Российская Федерация будет готова уменьшать. А  в  России высказывали идею о  том, что, может, действительно следует уменьшить, чтобы не  продавать с  чрезмерным дисконтом. Возможно, это правильный  вариант. Потому что нефть в  земле лучше, чем доллары в  стабилизационных фондах на  Западе. Кстати, США, навязывая санкции Европе, по-прежнему не  забывают  про себя и  продолжают покупать у  нас нефть. Только теперь хотят большой дисконт.    

В  части внутреннего спроса картина тоже очень странная. Потому что если в  распоряжении есть на  год дополнительных $300 млрд, логично раздать какую-то часть людям. В  виде снижения налогов, прежде всего, в  виде некоторых социальных программ, с  тем, чтобы внутренний спрос не  падал. Китай в  свое время стимулировал внутренний спрос и  получил рост.  Не  делать этого было  бы просто странно, имея такое огромное положительное сальдо.

Авиация и  автомобилестроение, если прикинуть, сколько их  доля в  валовом внутреннем продукте, то  это десятые доли процента. Даже при падении этих отраслей наполовину, с  точки зрения ВВП страны,  — это абсолютно незначимые цифры. Для самих отраслей, для работников, конечно, это очень чувствительно, но, повторю, в  целом для страны это не  вызовет даже трехпроцентного спада.

Кстати, в  части спада в  сфере авиаперевозок, грузоперевозок принято решение, что наши фирмы могут делать запчасти для «Боингов» и  «Эйрбасов». Я  думаю, что это решение вполне себе уместное, хотя наверняка международным стандартам и  не  соответствует. В  части финансовой политики необходимо заниматься нормализацией ключевой ставки (снижать ее  до  нормального уровня), управлением курса рубля (что на  примере того  же Китая может быть сделано при любых внешних потоках долларов). Тут картина более-менее понятная. Так что такого спада, который прогнозируют МЭР, минфин и  ЦБ  вполне можно избежать.   

В  области энергетики очень значимым было заявление главы Роскосмоса  Дмитрия Рогозина  о  том, что он  притормаживает финансирование ядерного космического буксира «Зевс». Это с  точки зрения будущего соотношения военных сил  — важнейшая вещь Фото: «БИЗНЕС Online»

Относительно оценок будущих шансов в  долгосрочном противостоянии России и  Запада также интересны два сообщения, касающиеся энергетики. Большинство тех, кто занимается энергетикой, понимает, что тот, кто первый сделает эффективные, работающие термоядерные реакторы  — тот и    будет доминировать в  будущем мире.

Пока картина такая: основные экспериментальные реакторы делаются один во  Франции, международный (он  окажется все равно на  Западе), другой  — в  США. Ни  в  Китае, ни  в  России  такого уровня потенциальных реакторов  нет. Нюанс вот в  чем: когда начинают говорить о  санкциях, западные специалисты понимают, что все эти сверхпроводящие магниты, которые обязательны, чтобы получить мощные магнитные поля как необходимое условие для работы  реакторов, что американского, что «международного», предполагают использование сверхпроводящих высокотемпературных лент из  России.

Эта история меня заинтересовала вот  чем. Когда я  был председателем комитета по  энергетике в  Госдуме, ко  мне приходили люди, разрабатывавшие эти самые ленты, что напоминало сказку про вершки и  корешки. Они рассказывали, что Запад так эти международные проекты построил, чтобы Россия делала то, что потом не  будет иметь большого коммерческого успеха. В  частности эти сверхпроводящие ленты, которые теперь у  нас делаются. Мол: мы  потратим кучу денег и  опытные производства построим, все это сделаем, а  дальше непонятно как будем реализовываться.   Несмотря на  это, я  обеспечивал финансирование этого проекта, вносил поправки, чтоб не  прекращалось финансирование. Просто жизнь показала, что вершки и  корешки  — это не  такая простая штука. Что вроде  бы Запад нас объегорил, когда полностью скинул эту потенциально некоммерческую работу, а  теперь оказался в  таком сложном положении… В  том смысле, что Россия может очень сильно тормознуть эти проекты по  созданию термоядерных реакторов, если включит сверхпроводящие высокотемпературные ленты в  свои санкционные списки. Думаю, такого не  будет, но  возможность у  России есть.

Еще в  области энергетики очень значимым было заявление главы Роскосмоса Дмитрия Рогозина о  том, что он  притормаживает финансирование ядерного космического буксира «Зевс». Это с  точки зрения будущего соотношения военных сил  — важнейшая вещь. На  самом деле, это мегаваттная электростанция в  космосе или на  Луне, и  на  данный момент Россия опережает в  этом проекте и  США, и  Китай лет на  15-20.  Прекращение финансирования его было  бы абсолютно недопустимо, потому что это кардинально меняет соотношение сил в  космосе. Если Россия быстро построит «Зевса» (а  планировалось в  это десятилетие успеть), то  это будет штука чрезвычайно важная. И  не  зря Рогозин обратился через общественность к  тем, кто принимает решения. Это было сделано для того, чтобы было обеспечено нормальное финансирование этого стратегически значимого проекта.